ワールドを掘ったり、敵を倒すことで手に入る素材を加工することで、さまざまなアイテムを作成できる。
収集した各種ブロックを使えば、探索の拠点となる家を建築することも可能。建てた家は、アイテムを作成する作業場や、探索の途中で倒れた時の復活地点として役立つ。また、条件を満たせば、プレイヤーの手助けしてくれるNPCが住み着いていく。巨大な家を建ててNPCを増やせば、町を作り上げていく事もできる。

テラリアの世界にはたくさんのモンスターが生息している。
環境ごとに異なるモンスターが登場し、多数のボスや襲撃イベントも存在。冒険で集めた素材で武器や防具を作り、強大なモンスターに立ち向かおう。武器は剣や槍といった近接武器、弓矢や銃などの遠距離武器、個性的な効果を持つ魔法など、全部で200種類以上！